【浅析中国供给侧工业部分大行业盈利受人民币汇率的影响】

2017-12-07 10:02:37   

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根据国家统计局最新公布的数据显示,中国供给侧工业20171-8月份出口交货值工业总计为82673.80亿元,为了简化计算,将其全部看成是一般贸易(不考虑其中的进料加工、来料加工和保税区转口等),并且假设出口产品全部以美元计价,同时以今年8月份的美元兑人民币汇率6.7283/$近似代替20171-8月份的汇率,并以上年同期的汇率6.6511/$近似代替上年1-8月份的汇率,就可以很方便地把今年的出口交货值换算成美元数,再按照上年同期的汇率折算成人民币,这样一来,就会发现今年同期出现了汇率盈余948.59亿元(计算公式是82673.8*(1-6.6511/6.7283)),如果在今年的产品主营收入、行业毛利和利润总额中把这部分汇率盈余扣除掉,那么利润率就会变成6.01%,可见由于今年人民币兑美元汇率的贬值,使得今年的出口交货值和利润总额中,有948.59亿元来源于因贬值而产生的汇率盈余,从而使得今年的利润率成为6.13%,否则,利润率仅为6.01%,相当于利润率增加了0.1181个百分点。

在工业总计内部,纺织业行业的出口交货值和利润总额中,有28.15亿元来源于汇率盈余,从而使得利润率从可能的4.74%改变至目前的4.84%,相当于利润率增加了0.1025个百分点;服装服饰行业的出口交货值和利润总额中,有37.77亿元来源于汇率盈余,从而使得利润率从可能的5.35%改变至目前的5.59%,相当于利润率增加了0.2411个百分点;化纤业行业的出口交货值和利润总额中,有4.89亿元来源于汇率盈余,从而使得利润率从可能的4.81%改变至目前的4.90%,相当于利润率增加了0.0861个百分点。

由此可见,20171-8月份纺织业、服装服饰业和化纤业受人民币对美元汇率比去年同期贬值的影响,出口交货值中增加了汇率盈余部分,使得主营收入和利润总额相应增加,利润率也有所增加,对行业的盈利能力产生了积极的影响。

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