7月份，天然橡胶与合成橡胶趋势略显不同。天然橡胶方面，月初偏弱下行，中旬则出现明显反弹，但月尾却再度下挫。合成橡胶方面，行情整体处于偏弱过程，尤以中下旬为甚。

 

　　行情回顾

 

　　天然橡胶：

 

7月份，天然橡胶市场的波动明显加剧。期货方面，由于缺乏基本面支撑，在大宗商品于上旬因看多氛围消退而回跌中天胶成为领头羊，领跌化工品市场。但是，随着陆续公布的宏观数据显示经济稳中向好，黑色系发力拉涨并带动大宗商品市场氛围偏暖，沪胶作为最弱的品种引发资金进入，主力1709合约反弹并冲至14000关口以上。月末，商品市场降温，且因为1709合约临近限仓，市场情绪谨慎，期货转弱并有宽幅下跌。现货方面，期货的宽幅波动也影响到现货。上旬，全乳胶等价格回落，但3L却因为现货不多的支撑而跌幅相对偏窄。随着期货反弹，月中现货价格也大幅走高千元以上，不过在实际出货中，全乳胶有所受到3L的压制。下旬，期货大幅回落波及现货，市场报盘宽幅走跌，业者谨慎操盘。

 

　　合成橡胶：

 

7月份，合成橡胶行情整体处于盘弱的过程。中石油部分公司虽在月初上调合成橡胶价格，但是中石化跟涨缓慢却令业者谨慎，而天然橡胶的大幅回落则予以打压，行情渐渐显出弱势，报盘窄跌。7月11日，沪胶出现反弹，不过下游采购意向薄弱却继续牵制市场，多数商家仍以出货为主。随着14日中石化和中石油等企业下调合成价格，且因为丁二烯偏弱，合成橡胶展现疲态，报盘下挫。下旬，弱势行情继续延续，丁二烯回落和天胶下滑继续施压，业者操盘信心明显不足，报盘回落中实际交易价格倒挂。

 

　　趋势分析

 

　　（1）丁二烯：

 

　　需求疲弱，天气炎热导致储存困难仍会压制丁二烯，但是亚洲地区存在低位接盘以及台塑丁二烯装置即将停车却有支撑，丁二烯下行空间受限。不过考虑到中国国内仍有船期到港，丁二烯在中长期仍会承压。

 

　　（2）供应：

 

　　8月份，合成橡胶供应量将增加。顺丁橡胶方面，齐鲁石化、茂名石化和四川石化装置负荷均提升，而独山子顺丁装置也将开车，且民营企业维持中负荷生产，顺丁橡胶供应呈现增加趋势。丁苯橡胶方面，南通申华丁苯橡胶装置将在8月上旬恢复运行，且其它乳聚丁苯橡胶橡胶装置生产均较为正常并有增加排产，乳聚丁苯橡胶供应量将增加。同时，考虑到部分进口胶价格低于内盘胶，进口胶资源的增加或将在后期略冲击国内市场。

 

　　（3）需求：

 

　　数据显示，2017年6月，汽车产销环比和同比均呈小幅增长，其中汽车生产216.74万辆，环比增长3.86%，同比增长5.42%；销售217.19万辆，环比增长3.62%，同比增长4.54%。轮胎方面，东营地区因政府限电政策影响部分轮胎厂开工，需求疲弱导致部分企业人为控制开工率，7月份轮胎行业开工率小幅下滑。进入8月份，轮胎企业仍处于传统淡季，但是考虑到限电政策的结束使得东营地区部分轮胎厂开工率小幅提升，同时也考虑到对“金九银十”的提前反应，8月份尤其是下旬轮胎企业的开工率有望小幅提升，由此带动原料需求增长。

 

　　（4）预测：

 

　　天然橡胶：8月份，天然橡胶市场或呈现先跌后涨的态势。沪胶目前正在移仓换月中，重仓压力明显，加之全乳胶升水合成胶以及泰、马混合胶明显，多头接盘意愿薄弱，期现货价格目前均有继续下跌预期。8月中下旬后或出现一定的翘尾行情。高温天气将逐渐得到缓解，工厂开工情况将出现好转，或刺激其对原料的采购。另外，沪胶主力合约换月完成，宏观面及周边市场氛围相对偏暖，相对低价位下更容易吸引资金介入，或刺激期货市场反弹

 

　　合成橡胶：供应增加和终端接盘谨慎影响，合成橡胶行情在8月上旬仍会处于盘弱过程。但是毕竟价格已经处于相对低位，谨慎关注低位补仓及天然橡胶变化所形成的影响。另外，部分企业在8月份将计划执行新政策，政策变化的影响将贯穿8月份，初期或将使得业者执行计划的力度降低，后期则或将使得货源集中入市，由此对于中下旬的市场起到压力。不过，毕竟宏观等方面会有带动，且业者在看多9月市场的情况下存在提前操作的可能，中下旬行情将好于上旬。